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鐵礦石供需情況分析

國內鐵礦全年需求增長打底7.75%以上(8200萬噸以上),而目前的外礦發運在一季度國外疫情嚴重期間只是增長了5.4%,二三季度國外鋼廠復工復產的情況下,發往中國的鐵礦勢必會減少,因為四大礦山全年的發運量同比2019年不會有過高的增長,預計2%左右。那么國內鐵礦整個二三四季度都會處于需大于求的局面(廢鋼在2019年大幅消耗后今年對粗鋼的貢獻度明顯減弱,廢鋼增量有限),港口的庫存將會持續去庫,價格攀升將繼續不可避免,價格想要反轉,除非看到需求的大幅下滑或者供應的大幅增長,二三季度之前看不到這個趨勢。

(全文內容為內部分析、邏輯探討內容,僅供參考,提供不一樣的需求角度分析。)

生產粗鋼的鐵元素在國內主要來至于三個方面,分別是進口礦,廢鋼,國內精粉,由于廢鋼數據,精粉數據沒有一個準確的數字,我們可以將兩者合二為一,如果說算出了進口礦對于粗鋼的貢獻比例,那么就能推算出國內精粉和鐵礦的貢獻比例。

2018年進口鐵礦106412萬噸,港口庫存從年初的14660萬噸到年末的14173萬噸,減少了487萬噸,如果按1.67噸鐵礦對應最終能產1噸粗鋼來算,則可生產粗鋼64011.4萬噸。又可知2018年粗鋼產量92826.4萬噸,則2018年鐵礦貢獻粗鋼的比例為68.9%。

2019年進口鐵礦106895萬噸,港口庫存從年初的14305萬噸到年末的12512萬噸,減少了1793萬噸,如果按1.67噸鐵礦對應最終能產1噸粗鋼來算,則可生產粗鋼65082.6萬噸。又可知2019年粗鋼產量99634.2萬噸,則2019年鐵礦貢獻粗鋼的比例為65.32%。

從2018年和2019年鐵礦貢獻粗鋼比例來看,貢獻比例有3.58%的下降,但是2019年的粗鋼產量比2018年高了6807.8萬噸,對應需要多消耗鐵礦4446.9萬噸鐵礦,而2019年鐵礦進口只比2018年多進口了483萬噸,這也很好解釋了2019年鐵礦的上漲,還有一點需要注意,2019年的粗鋼產量貢獻度,很大一部分是廢鋼添加比例大幅的上升所貢獻,2019年大量的廢鋼被消耗,這個可以從2020年數據上看出來,2020年鐵礦對粗鋼產量的貢獻度明顯提升,很大一部分原因是2019年消耗了大量的廢鋼,使2020年廢鋼相應減少,使鋼廠不得不大量使用鐵礦,下面是2020年的鐵礦對粗鋼貢獻度的計算。

為了計算不至于產生較大偏差,我們計算了3月份鐵礦對粗鋼的貢獻度,1-2月份鐵礦對粗鋼的貢獻度,1-3月份鐵礦對粗鋼的貢獻度,采取三者平均的方法得出2020年一季度鐵礦對粗鋼的貢獻比例。3月粗鋼產量7897.5萬噸,三月港口庫存減少495萬噸,進口鐵礦8591.3,如果按1.67噸鐵礦對應最終能產1噸粗鋼來算,則可生產5440.9萬噸粗鋼,占3月份全部粗鋼比例為68.89%,同樣可算出1-2月份外礦對粗鋼的貢獻比例為70.83%,1-3月份貢獻比例為68.66.三者平均對粗鋼貢獻比例為69.46%。從數據上可以看出2020年外礦對粗鋼的貢獻比例為69.46%,明顯比2019年的貢獻比例65.32%多了4.14%。

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